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其实小米开盘破发并不让人意外，甚至还有迹可循。除了估值相较数月前大幅下跌，根据香港本地券商在上周末的开市报价，小米每股仅为16港元，低于小米自己确定的17港元的发行价，这也意味着还未开盘，散户们便已经每手浮亏200港元左右。那么，如今只取得543亿美元估值并遭遇开盘破发的小米，之前到底为什么能被给出超出千亿的估值呢？

国盛证券策略研究指出，此次MSCI纳入科创板表态的信号意义更重要。从长期看，外资入场尚在初级阶段。空间上，当前外资在内地市场占比仅为3%左右，远低于日韩台等市场普遍15%以上的比例。A股在全球市场中仍处于大幅低配，“水往低处流”逻辑不变，外资占比将继续提升。时间上，目前A股刚刚完成全球三大指数的初步纳入，伴随我国资本市场对外开放全面提速，后续有望进一步扩容。11月底MSCI年内第三次扩容将吸引约2000亿增量资金入场，外部的风吹草动难以改变外资增配A股的长期趋势。

9月20日举办的金融网络安全论坛上，央行科技司司长李伟表示，在网络空间仅依靠人脸等单一特征进行金融交易验证，存在严重交易隐患。金融机构在相关交易时，人脸数据采集应提前告知用户信息使用的方式，明确获得客户授权。张加万也提醒，现在对于人脸数据的科普还远远不能让人们充分意识到其隐藏的风险，“很多客户根本看不懂那些授权文件里的内容代表哪些具体内涵，但为了使用那些服务，还是同意了授权。”

南方基金副总经理、首席投资官（权益）史博表示，今年前三季度A股表现不错，累计涨幅超过20%，按照成熟市场定义，实质已是牛市，这与去年底市场极度悲观的心态反差明显。在经济略微减速，基本面偏稳定的背景下，结合整体估值水平偏合理，判断A股具有配置价值，预期资本市场仍然是震荡慢牛或者波折性牛市。

“巴赫的称赞表明平昌冬奥组委完成了他们提出的愿景和目标，这给了我们很大启示。”朴学东说道。朴学东作为北京冬奥组委派出的第一批观察员，在平昌冬奥会期间围绕市场开发的方方面面进行了八天的观摩。他介绍，“新境界”是平昌冬奥组委在筹办过程中一直秉持的愿景，包含文化的新境界、环境的新境界、空间的新境界和经济的新境界四个方面。在平昌冬奥会，赛场无处不在的民族文化展示，绿色、节约办奥理念的达成，韩朝联合组队以及出色的市场开发基本完成了赛前的愿景，巴赫对赛事组织运行的评价也与其愿景相当契合。朴学东说：“韩国在顶层设计上一直围绕着愿景做工作且基本实现，启示我们要紧紧围绕自己的目标实现市场开发计划。”

如此看，虽然目前市场对于本周中国央行是否会跟随美联储降息而下调MLF利率存在分歧，但年底前中国央行降息的概率较大。不过，有了贷款市场报价利率（LPR）改革打头阵，MLF利率下调的空间有限。而且，自金融危机以来，全球央行放水刺激的经验教训已在警示大家，放松货币政策对拉动经济见效甚微且负作用日益显现。对中国来说，不搞大水漫灌并非一句空话，即便下一步央行进行降息，货币政策仍有望保持总体稳健。